Comme le prescrit le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) des Nations Unies dans son dernier rapport, nous sauver d’une catastrophe climatique mondiale nécessite un remède audacieux : une transformation urgente du marché, axée sur les politiques publiques.
Atteindre l’atténuation transformatrice du changement climatique au rythme, à la taille, à l’échelle et à la profondeur préconisés par le GIEC sera cependant pratiquement impossible sans d’abord établir les normes selon lesquelles les progrès des entreprises vers cette transformation sont évalués et divulgués.
Peut-être qu’aucune intervention de politique publique n’a plus de potentiel pour conduire cette normalisation que la récente proposition de la Securities and Exchange Commission d’exiger que les entreprises publiques fassent des divulgations normalisées sur les risques climatiques. Réaliser ce potentiel, cependant, est un défi en soi.
Portée 3—Chaîne de valeur de l’entreprise
En effet, ces règles sont susceptibles d’évoluer. Alors que de nombreuses entreprises sont capables de mesurer et de divulguer à la fois les émissions qu’elles possèdent, telles que celles attribuables aux bâtiments et aux véhicules appartenant à l’entreprise (c.-à-d. Scope 1), et les émissions qu’elles contrôlent, telles que celles attribuables à l’électricité achetée 2), les émissions des entreprises en amont et en aval de la chaîne de valeur (c’est-à-dire le champ d’application 3) posent un défi différent.
Et les chefs d’entreprise font connaître leurs objections aux dispositions du champ d’application 3 des règles de la SEC. Le potentiel de la SEC à fournir une normalisation complète du marché et, à son tour, la transformation du marché qu’elle promet de faciliter, est en jeu.
Mais c’est un résultat intenable. Alors qu’une version allégée des règles obligerait néanmoins les entreprises à élever leurs objectifs et à affiner leurs stratégies de gestion des risques climatiques des scopes 1 et 2, le rapport du GIEC confirme qu’il faut abandonner ces approches incrémentales de la décarbonation.
À cette fin, la SEC ne devrait ni abandonner ses dispositions du champ d’application 3, ni hésiter à apporter une plus grande transparence et crédibilité à l’utilisation par les entreprises des compensations carbone et d’autres instruments incorporels que les entreprises peuvent utiliser pour réduire leurs émissions. Cela doterait nécessairement les entreprises d’une compréhension plus complète de leurs risques climatiques.
Et c’est avec cette idée que les entreprises pourront non seulement construire des organisations plus efficaces sur le plan opérationnel et plus résilientes au climat, mais, ensemble, leur permettre de construire un cadre incitatif décentralisé pour faire progresser la durabilité de l’entreprise.
À quoi s’attendre des divulgations obligatoires et volontaires
Si la SEC adopte un régime de divulgation des risques climatiques suffisamment complet et obligatoire, nous verrons à court terme des entreprises adopter des technologies de gestion des données et de reporting pour au moins se conformer. À long terme, les entreprises finiront par se faire concurrence par crainte d’être rejetées sur les marchés des capitaux.
Les entreprises adopteront des solutions de décarbonisation qui les aideront à dépasser les exigences de la SEC, à surpasser leurs concurrents en matière d’atténuation des risques climatiques et à jeter les bases d’une décarbonisation plus efficace et transformatrice du secteur privé. C’est du moins ce que la prolifération mondiale des cadres de divulgation obligatoires et volontaires en matière de durabilité des entreprises ou de divulgation environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) suggère que nous pouvons attendre.
Quoi qu’il en soit, dès le départ, l’application de l’uniformité par la SEC à la mesure et à la divulgation obligatoires par les entreprises des risques climatiques de leur chaîne de valeur donnera aux chefs d’entreprise une orientation claire. Les parties prenantes ont besoin de savoir sur quel horizon jeter leur dévolu. Et ils doivent savoir comment déterminer s’ils progressent vers cet horizon, comment adapter leurs efforts et comment partager les preuves de leurs progrès.
Dans le même ordre d’idées, en ce qui concerne la transformation du marché, ces règles obligeront les entreprises à adopter des accords d’achat d’énergie renouvelable, à construire des appareils d’efficacité énergétique, des véhicules électriques et d’autres instruments conventionnels de réduction des émissions. Cette demande, à son tour, stimulerait l’innovation et la mise à l’échelle de ces instruments, ainsi qu’un changement dans les compétences de la main-d’œuvre.
Pourtant, nous pourrions nous attendre à ces résultats même sans règles de divulgation exhaustives et ambitieuses. Le différenciateur, en ce qui concerne à la fois la normalisation du marché et la transformation éventuelle, est de savoir comment une exigence de mesurer et de gérer les risques climatiques de portée 3 entraînerait une évolution plus universelle des logiciels de gestion et de reporting des données de performance ESG.
Aujourd’hui, ces systèmes permettent à leurs utilisateurs de mesurer et de surveiller en permanence les impacts climatiques et nets de leurs efforts de décarbonation, sur l’ensemble de leurs chaînes de valeur. Au-delà de la conformité aux règles de la SEC, les informations rendues possibles grâce à ces systèmes apporteront efficacité et efficience aux efforts internes d’alignement climatique des entreprises, ce qui, à son tour, renforcera leurs références en matière de durabilité auprès des investisseurs. Et avec l’adoption généralisée de ces solutions, nous assisterons à terme à l’opérationnalisation des règles de la SEC, grâce auxquelles l’élaboration de décisions commerciales autour de ces critères climatiques deviendra monnaie courante.
Incorporer la blockchain
Avec des règles robustes de portée 3 établies et des solutions de conformité omniprésentes, les entreprises tireront parti des technologies émergentes pour se démarquer. Plus précisément, un régime de divulgation robuste inciterait probablement les entreprises à intégrer les applications de la technologie blockchain dans leurs procédures opérationnelles. Cela apportera la transparence, la traçabilité et la véracité nécessaires (preuves) aux résultats liés au climat de leur utilisation des compensations carbone, des obligations liées à la durabilité et d’autres instruments alternatifs pour financer leurs objectifs de décarbonation.
Semblable à l’adoption des logiciels ESG, l’utilisation par les entreprises d’applications blockchain pour améliorer leur mesure, leur gestion et leur reporting des risques climatiques les aidera à aller au-delà de la conformité. La blockchain les aidera à dégager encore plus de valeur de leurs transactions liées au climat.
Pour la transformation du marché prescrite par le GIEC, cependant, le résultat clé d’une adoption plus large de ces applications de blockchain sera la manière dont elles contribueront à établir l’infrastructure de marché nécessaire pour décentraliser ou démocratiser la finance durable. La finance durable n’a pas de sens si elle n’est pas équitable. En bref, les entreprises pourront marchandiser et symboliser leur performance en matière de développement durable. Et cela signifie que les investisseurs de tous bords auront accès à ces jetons, formalisant ainsi un cadre incitatif axé sur le marché pour un alignement continu sur le climat.
Quelle que soit la voie empruntée par la SEC, il n’en reste pas moins que les approches progressives de la décarbonisation axée sur les politiques publiques ne sont tout simplement pas suffisantes. Ce n’est pas ainsi que nous évitons la catastrophe climatique.
Mobiliser le secteur privé, comme l’administration du président Biden a cherché à le faire, signifie tenir les entreprises responsables de leurs références en matière de climat. Et en apportant une transparence perçante et des normes rigoureuses à la mesure et à la divulgation des risques climatiques, la SEC a une chance de créer l’écosystème d’information nécessaire pour apporter structure et efficacité à un marché qui récompense la durabilité des entreprises.
Cet article ne reflète pas nécessairement l’opinion du Bureau of National Affairs, Inc., l’éditeur de Bloomberg Law et Bloomberg Tax, ou de ses propriétaires.
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Informations sur l’auteur
Mahesh Ramanujam est l’ancien président et chef de la direction du US Green Building Council. Il est un leader mondial et un défenseur des objectifs ESG, net-zero et des objectifs de développement durable des Nations Unies.