Aujourd’hui, les accédants à la propriété sur des marchés autrefois abordables sont confrontés à la concurrence de toutes sortes de sources qui n’existaient pas il y a une génération : du capital mondial, des « iBuyers » entièrement en espèces qui dimensionnent les maisons par algorithme, des investisseurs institutionnels qui louent maisons unifamiliales, de petits investisseurs gérant Airbnbs.
« Il est vraiment difficile pour un propriétaire occupant de rivaliser avec les sommes d’argent qui affluent dans cette région », a déclaré Dan Immergluck, professeur à Georgia State à Atlanta. Là-bas, même dans un marché de Sun Belt où la construction de nouveaux logements est robuste, l’offre ne peut toujours pas suivre la demande.
Peut-être qu’à un moment donné à moyen terme, le remaniement géographique des travailleurs à distance s’installera, calmant la croissance des prix dans des endroits comme Boise, Idaho et Denver qui en ont été les plus secoués. Mais les acheteurs investisseurs ne s’en vont pas. Les nouvelles technologies qui permettent aux maisons de se vendre à un rythme beaucoup plus rapide ne le sont pas non plus.
La hausse des taux hypothécaires devrait contribuer à ralentir la croissance des prix des maisons. Mais ils n’affecteront pas quiconque paie en espèces. Et des taux plus élevés rendront l’accession à la propriété encore moins abordable.
« Pour les acheteurs d’une première maison, il leur sera très, très difficile d’obtenir une maison dans les deux ou trois prochaines années », a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics. Et en attendant, ils paieront des loyers plus élevés, ce qui réduira leur capacité à épargner pour une mise de fonds.
Les ménages de la classe ouvrière sur le point d’accéder à la propriété avant la pandémie pourraient maintenant avoir besoin de cinq à dix ans supplémentaires pour rattraper leur retard, a déclaré Ralph McLaughlin, économiste en chef chez Kukun, une société qui suit l’activité d’investissement immobilier. L’époque où les ménages à revenu unique achetaient une maison de démarrage de qualité décente n’importe où aux États-Unis est peut-être révolue, a-t-il déclaré, à moins que ce revenu ne soit un revenu élevé.
« En tant qu’économiste du logement, il est un peu déprimant de penser qu’il n’y aura peut-être pas de solution aux difficultés qui ont été infligées aux jeunes ménages qui tentent de mettre un pied dans la porte du marché du logement » pendant la pandémie, a déclaré M. McLaughlin. .