Le US Census Bureau et le US Department of Housing and Urban Development ont publié de nouvelles statistiques sur la construction résidentielle pour le mois de mai 2022. Et tandis que les mises en chantier étaient en baisse, les achèvements de logements étaient en hausse.
Pour le mois de mai, les mises en chantier de logements privés se sont établies à un taux annuel désaisonnalisé de 1 549 000, soit 14,4 % de moins que l’estimation révisée d’avril de 1 810 000 et 3,5 % de moins que le taux de mai 2021 de 1 605 000. Les mises en chantier de logements unifamiliaux en mai étaient de 1 051 000, soit 9,2 % de moins que le chiffre révisé d’avril de 1 157 000. Le taux de mai pour les unités dans les immeubles de cinq unités ou plus était de 469 000.
« Les mises en chantier sont inférieures aux attentes du consensus et tombent à un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 1 549 000, soit 14,4% de moins que l’estimation révisée d’avril et 3,5% de moins que le taux de mai 2021 », a déclaré Odeta Kushi, économiste en chef adjointe de la Première Américaine. « Les mises en chantier de maisons unifamiliales ont diminué de 9,2 % d’un mois à l’autre pour atteindre leur plus bas niveau depuis août 2020. »
Les achèvements de logements en mai ont atteint un taux annuel désaisonnalisé de 1 465 000, 9,1 % au-dessus de l’estimation révisée d’avril de 1 343 000 et 9,3 % au-dessus du taux de mai 2021 de 1 340 000. Les achèvements de logements unifamiliaux en mai ont atteint un taux de 1 043 000, soit 2,8 % au-dessus du taux révisé d’avril de 1 015 000. Le taux de mai pour les unités dans les immeubles de cinq unités ou plus était de 417 000.
« Un signe encourageant de ce rapport est le bond de 9,1 % des achèvements, qui a atteint son taux le plus élevé depuis 2007, bien qu’une partie importante des achèvements provienne d’immeubles de plus de cinq unités », a déclaré Douglas G. Duncan, économiste en chef chez Fannie. Maé. « Pourtant, cela pourrait être un signe que les arriérés de construction dus aux pénuries de main-d’œuvre et de matériaux pourraient enfin s’atténuer. Bien que des taux hypothécaires nettement plus élevés pèseront sans aucun doute lourdement sur l’abordabilité et la demande, les marges bénéficiaires supérieures à la normale signalées par de nombreux constructeurs suggèrent qu’ils auront probablement de la marge à l’avenir pour augmenter les incitations et faire des concessions de prix pour soutenir les ventes. Par conséquent, bien que ce rapport soit conforme à notre opinion selon laquelle la construction résidentielle continuera de ralentir, le rythme à court terme pourrait démontrer une plus grande résilience, même face à la hausse des taux hypothécaires.
Et comme Duncan observe qu’il pourrait y avoir un ralentissement de la construction, la National Association of Home Builders (NAHB) a rapporté dans son NAHB/Wells Fargo Housing Market Index (HMI) que la confiance des constructeurs continue de baisser, chutant pour le sixième mois consécutif en juin. 2022.
« Le marché du logement est confronté à la fois à des défis du côté de la demande et du côté de l’offre », a déclaré l’économiste en chef de la NAHB, Robert Dietz. « Les coûts des matériaux de construction résidentielle ont augmenté de 19 % d’une année sur l’autre avec des augmentations de coûts pour une variété d’intrants de construction, à l’exception du bois d’œuvre, qui a connu des baisses récentes en raison d’un ralentissement du logement. Du côté de la demande du marché, l’augmentation des taux hypothécaires au premier semestre 2022 a exclu un nombre important d’acheteurs potentiels, comme en témoigne la baisse de la mesure du trafic de l’IHM.
Kushi a ajouté: «Les constructeurs sont confrontés à des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, à la hausse des coûts des intrants et à la crainte que la baisse de l’accessibilité n’affecte les acheteurs. Le marché du neuf est particulièrement sensible à la hausse des taux et les constructeurs veulent s’assurer que s’ils le construisent, quelqu’un l’achètera. Les constructeurs réagissent à la baisse de l’abordabilité et au ralentissement de la demande en construisant moins, mais un ralentissement de la construction est préoccupant car les États-Unis continuent de faire face à une pénurie de logements. Nous avons besoin de plus de maisons, pas de moins.
Le HUD et le Census Bureau ont également signalé qu’en mai, les logements privés autorisés par des permis de construire étaient à un taux annuel désaisonnalisé de 1 695 000, soit 7 % de moins que le taux révisé d’avril de 1 823 000, mais 0,2 % de plus que le taux de mai 2021 de 1 691 000. Les autorisations unifamiliales en mai étaient de 1 048 000, soit 5,5 % de moins que le chiffre révisé d’avril de 1 109 000.
« Le marché du logement continue d’être difficile pour les acheteurs alors que les prix et les taux hypothécaires atteignent de nouveaux sommets », a déclaré Hannah Jones, analyste des données économiques chez Realtor.com. «Le marché locatif offre peu de soulagement, car les acheteurs dont le prix est hors du marché sont poussés à la location, ce qui fait grimper encore plus les loyers déjà élevés. De plus, les données de la semaine dernière indiquaient que l’inflation était à 8,6 %, son plus haut niveau en 40 ans. En réponse à la hausse actuelle et anticipée de l’inflation, la Fed a relevé les taux d’intérêt de 75 points de base, la plus forte augmentation en près de trois décennies. Aussi décourageantes qu’elles puissent paraître, ces forces commencent à aider à équilibrer le marché du logement.
Cet « équilibrage du marché » mentionné par Jones a exercé une énorme influence sur les taux hypothécaires, qui se sont établis à 5,78 % la semaine dernière, selon la dernière enquête sur le marché primaire des prêts hypothécaires (PMMS) de Freddie Mac.